MAGELLIM REIM a finalisé le 27 janvier 2026 la cession d'un local d'activité situé à Nantes, détenu depuis 2011 via une structure de club deal. L'actif de 1 600 m² environ, occupé en continu par un locataire unique pendant toute la période, affiche un TRI immeuble proche de 10 %.
Sur quatorze ans de détention, la société de gestion a encaissé 3,34 M€ de loyers et réalisé une plus-value d'environ 980 000 €. La performance repose essentiellement sur la stabilité des flux locatifs, dans un segment — l'immobilier productif régional — qui résiste mieux que certaines classes tertiaires à la correction de marché actuelle.
Le TRI communiqué s'entend avant structuration investisseur, fiscalité et éventuel effet de levier. Il traduit une stratégie buy-and-hold avec gestion active, dans une métropole où la demande pour ce type de surface reste soutenue.
L'opération s'inscrit dans une logique de club deals que MAGELLIM REIM déploie depuis plusieurs années : actifs monolocataires, implantation régionale, usage industriel ou logistique léger. Ce modèle vise à capter du rendement via le portage locatif plutôt que par arbitrage spéculatif.
La société revendique plus de 50 clubs deals structurés et un encours supérieur à 1 Md€ sur ce segment. Dans un contexte où les stratégies value-add subissent des tensions (vacance, coûts de travaux, financement), ce positionnement core+ régional offre une alternative defensive pour les investisseurs institutionnels et family offices.
Cette sortie démontre qu'une détention longue sur actif stabilisé peut générer une performance à deux chiffres, même hors grandes métropoles. Pour les CGP, deux enseignements : le segment des locaux d'activité régionaux conserve une liquidité relative, et les clubs deals à flux sécurisés restent pertinents dans les allocations patrimoniales face à la volatilité des classes d'actifs tertiaires. La durée de détention (14 ans) impose toutefois une pédagogie claire sur l'horizon d'investissement et la liquidité différée.
Cette opération valide le modèle des clubs deals régionaux buy-and-hold dans un environnement correctif. Les CGP peuvent y voir une brique d'allocation defensive pour clients cherchant du rendement sécurisé hors grandes métropoles, à condition d'assumer un horizon long et une liquidité limitée. La performance provient du portage locatif, pas de la spéculation foncière.
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